Pilier III - 2017
Gestion des risques
Présentation du dispositif de gestion des risques
En application de l'article 94 de l'arrêté du 3 novembre 2014, la fonction de gestion des risques de la Compagnie Financière Lazard Frères a pour missions la mise en place des systèmes d'analyse et de mesure des risques en les adaptant à la nature et au volume de leurs opérations afin d'appréhender les risques de différentes natures auxquels ces opérations les exposent.
Le dispositif se base sur des systèmes de mesure des risques et des limites. Les conclusions de l'analyse des risques sont restituées mensuellement, sous forme de reportings, au Comité de suivi des risques de la Compagnie Financière Lazard Frères.
La Direction des risques est hiérarchiquement rattachée à un Associé-Gérant, membre du Comité Opérationnel (organe exécutif de la Compagnie Financière Lazard Frères), et Directeur exécutif de Lazard Frères Banque. Ce dernier exerce également la fonction de Président du Comité de suivi des risques.
Stratégie et politique en matière de gestion des risques
Les organes de Direction de Lazard Frères Banque et de Lazard Frères Gestion, en lien avec le Comité Opérationnel de Compagnie Financière Lazard Frères, qui lui-même reçoit un rapport mensuel des délibérations du Comité de suivi des risques, définissent le degré d'appétence au risque.
Ce cadre d'appétence demeure limité compte tenu du recentrage du profil d'activité de Lazard Frères Banque à compter de 2009 sur ses activités de services opérationnels, principalement pour Lazard Frères Gestion, et de services fonctionnels pour l'ensemble des entités de Lazard en France.
Lazard Frères Gestion n'effectue aucune opération pour compte propre, la gestion de la trésorerie est centralisée au sein du groupe. Aussi, les risques présentés par cette entité sont essentiellement de nature opérationnelle.
Risque de crédit et de contrepartie
Le risque de crédit est défini à l'article 10 e) de l'arrêté du 3 novembre 2014 comme le risque encouru en cas de défaillance d'une contrepartie ou de contreparties considérées comme un même groupe de clients liés conformément au 39 du paragraphe 1 de l'article 4 du règlement (UE) n°575/2013.
Ce risque concerne plus particulièrement Lazard Frères Banque et porte sur les placements de la trésorerie pour compte propre sur le marché interbancaire, sur les prêts et avances à la clientèle ainsi que sur le risque encouru dans le cadre de l'activité de conservation permettant l'exécution des opérations de titres en cours de journée pour le compte de la clientèle.
- Risque lié aux placements pour compte propre à la Direction de la trésorerie
Ce risque est encadré par un système de limites, revu en tant que de besoin, et a minima annuellement, afin d'en vérifier la pertinence au regard de l'évolution de l'activité et de l'environnement des marchés. Des contrôles quotidiens et mensuels relatifs au respect de ces limites sont réalisés par la Direction des risques.
- Risque lié aux prêts et avances à la clientèle
La maitrise de ce risque est assurée par la vérification que pour tout nouvel engagement, une garantie est systématiquement constituée. Par ailleurs, toute décision d'octroi appartient exclusivement au Comité de crédit, présidé par le Directeur général de Lazard Frères Banque.
- Risque de conservation
Le risque de conservation correspond au risque de non-restitution des instruments financiers appartenant à la banque ou à sa clientèle par un dépositaire, quelle qu'en soit la cause.
Le service de tenue de compte-conservation rendu par Lazard Frères Banque est exercé pour son compte propre mais également pour le compte de la clientèle de Lazard Frères Gestion. Le référencement de tout nouveau sous-dépositaire suit une procédure rigoureuse, qui requiert l'autorisation de la Direction générale et la signature d'une convention conforme aux prescriptions du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers.
La Direction des risques est par ailleurs chargée de suivre l'évolution des ratings et des spreads CDS disponibles sous Bloomberg pour l'ensemble des sous-dépositaires agréés (titres et cash). Chaque mois, elle calcule la valorisation des actifs déposés chez chacun d'entre eux. Ces travaux sont revus mensuellement par un Comité dédié, présidé par le Directeur général de Lazard Frères Banque.
La Direction de la conformité et du contrôle permanent exerce par ailleurs différents contrôles sur l'activité de tenue de compte-conservation.
Risques opérationnels
Le risque opérationnel est défini à l'article 10 point j) de l'arrêté du 3 novembre 2014 comme le risque de pertes découlant d'une inadéquation ou d'une défaillance des processus, du personnel et des systèmes internes ou d'évènements extérieurs, y compris le risque juridique.
Le dispositif de détection, de gestion et de suivi du risque opérationnel mis en place au sein de la Compagnie Financière Lazard Frères est en adéquation avec la complexité des activités et le profil de risque de Lazard Frères Banque et de Lazard Frères Gestion. Il se caractérise par la remontée régulière d'informations précises et par un suivi rapproché des actions identifiées en vue de maitriser ce risque. Il se base par ailleurs sur une forte implication de la Direction générale ainsi que sur celle de l'ensemble des collaborateurs, quels que soient leur niveau et leur place dans l'organisation.
La culture de gestion de ce risque a été largement diffusée depuis la mise en place du dispositif en 2008, via les trois éléments clés du dispositif que sont : la déclaration des incidents, la remontée d'indicateurs de risque clés et l'établissement de la cartographie des risques :
- Les incidents sont déclarés au premier euro par les différents services. Cette collecte participe à la réévaluation régulière des risques de Lazard Frères Banque et de Lazard Frères Gestion. Chaque incident fait l'objet d'une présentation détaillée au Comité de suivi des risques et une action de remédiation est systématiquement proposée. La Direction des risques a en charge le suivi de la bonne mise en œuvre de ces actions. Par ailleurs, conformément à l'article 98 de l'arrêté du 3 novembre 2014, un dispositif de remontée des incidents jugés « significatifs » a été mis en place ;
- Chaque département dispose d'indicateurs permettant de suivre les risques relatifs à ses activités. La Direction des risques, en lien avec les différents services, procède à une revue régulière de ses indicateurs afin d'en vérifier la pertinence au regard de l'évolution de l'activité de l'environnement des marchés, de l'environnement économique ou réglementaire. Ces indicateurs sont transmis mensuellement à la Direction des risques par les différents « relais » identifiés dans chaque département afin d'être analysés et intégrés au reporting mensuel des risques ;
- La cartographie des risques, établie pour Lazard Frères Banque et Lazard Frères Gestion, est actualisée chaque année, et fait l'objet d'une présentation au Comité de suivi des risques.
Le risque de cybersécurité fait l'objet d'une attention particulière au sein du Comité de suivi des risques, auquel participe le Responsable de la Sécurité des Systèmes d'Information (RSSI). Il est par ailleurs à noter que des sessions de formation et de sensibilisation des collaborateurs à ce risque sont régulièrement dispensées.
La méthode utilisée pour le calcul de l'exigence en fonds propres est l'approche standard.
Le Plan d'Urgence et de Poursuite d'Activité est mis à jour régulièrement. Annuellement, il fait l'objet d'exercices validés par la Direction générale et le Comité de sécurité. Il est soumis aux vérifications du Contrôle permanent de Lazard Paris, des auditeurs en charge des contrôles Sarbannes Oaxley et des contrôles annuels effectués par les Commissaires aux comptes des différentes entités de Lazard Paris et du Groupe.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est défini à l'article 10 point h) de l'arrêté du 3 novembre 2014 comme le risque pour l'entreprise assujettie de ne pas pouvoir faire face à ses engagements ou de ne pas pouvoir dénouer ou compenser une position en raison de la situation du marché ou de facteurs idiosyncratiques, dans un délai déterminé à un coût raisonnable.
Ce risque concerne plus particulièrement Lazard Frères Banque et se matérialise par le risque de retrait des dépôts des clients privés ou des dépôts des OPCVM gérés par Lazard Frères Gestion.
Une politique de gestion du risque de liquidité, se basant sur le niveau de tolérance au risque de liquidité de Lazard Frères Banque, a été revue par les dirigeants effectifs et est approuvée chaque année par le Conseil d'administration.
Le dispositif de gestion de la liquidité s'appuie sur un système de limites. Ces limites sont cohérentes avec le profil de risque de Lazard Frères Banque, avec les conditions générales de marché et avec les résultats des scénarios de crise utilisés pour calculer les ratios internes de liquidité. Le respect de ces limites fait l'objet d'un contrôle et tout dépassement est signalé à la Direction générale. En cas de dépassement jugé significatif par la Direction générale, un plan d'action est proposé en vue de régulariser la situation. En cas d'éventuels déficits de liquidité, la Banque a prévu la mise en place de différentes mesures opérationnelles de refinancement.
Les ratios réglementaires de liquidité sont calculés à la fois sur la base sociale et sur base consolidée. Ceux-ci ont respecté les limites fixées tout au long de l'exercice passé.
Risque d'intermédiation
Le risque d'intermédiation est défini par l'article 10 point m) de l'arrêté du 3 novembre 2014 comme le risque de défaillance d'un donneur d'ordres ou d'une contrepartie à l'occasion d'une transaction sur instruments financiers dans laquelle l'établissement apporte sa bonne garantie de fin.
Ce risque concerne plus particulièrement Lazard Frères Gestion, au travers des brokers utilisés pour transmettre les ordres au marché. Il s'agit ici plus particulièrement d'un risque de remplacement pour les brokers actions (l'essentiel des transactions passant par une chambre de compensation) et d'un risque de contrepartie pour les brokers taux (transactions effectuées de gré à gré).
La Direction des risques analyse mensuellement les ratings de chacun des brokers au regard de la limite interne fixée par la Direction générale, et procède annuellement à une analyse des états financiers. Ces travaux sont présentés lors du Comité Brokers de la Compagnie Financière Lazard Frères qui se réunit chaque mois.
Risque de change
Le risque de change désigne le risque lié à la variation du cours d'une devise par rapport à une autre devise de référence.
Ce risque concerne plus particulièrement Lazard Frères Banque qui réalise des opérations de change au comptant et à terme pour le compte de la clientèle gérée ou non. Il demeure à un niveau faible suite à la mise en place des nouvelles limites de change, effectives depuis janvier 2012. Celles-ci indiquent que la Direction de la trésorerie n'est plus autorisée à réaliser des opérations de change pour compte propre. Par ailleurs, des limites strictes ont été mises en place sur les positions de change intraday ou overnight. La Direction des risques s'assure quotidiennement que ces limites sont bien respectées.
Risque de concentration
Le risque de concentration désigne le risque découlant de l'exposition sur une contrepartie ou un groupe de contreparties liées dont la valeur dépasse 10% des fonds propres éligibles de l'établissement (article 392 du Règlement (UE) n° 575/2013).
L'ensemble des encours par contrepartie, quel que soit le type d'engagement auquel la Compagnie Financière Lazard Frères est exposé (bilan et hors bilan), fait l'objet d'une consolidation informatique pour les besoins de la surveillance du respect des limites. La liste des « grands risques », i.e. dépassant le seuil de 10% des fonds propres réglementaires de la Compagnie Financière Lazard Frères, est présentée chaque mois au Comité de suivi des risques. Aucun franchissement de la limite de 25% des fonds propres de la Compagnie Financière Lazard Frères n'a été constaté au cours de l'exercice passé.
Risque de taux d'intérêt global
Le risque d'intérêt global est défini à l'article 10 g) de l'arrêté du 3 novembre 2014 comme le risque encouru en cas de variation des taux d'intérêt du fait de l'ensemble des opérations de bilan et de hors-bilan, à l'exception, le cas échéant, des opérations soumises aux risques de marché mentionnés au f.
En application des orientations de l'Autorité Bancaire Européenne (EBA) et conformément à la méthodologie spécifiée par l'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution dans une annexe au canevas du rapport relatif au contrôle interne, Lazard Frères Banque a réalisé deux types de chocs de taux uniforme sur les éléments de bilan et hors bilan :
- Le premier comprend un choc de taux de +/- 200 points de base, rapporté au niveau des fonds propres réglementaires, sur un horizon de cinq ans ;
- Le second comprend deux scénarios de chocs de taux de 200 points de base, rapportés au montant du PNB, sur un horizon d'un an.
Les résultats de ces chocs ne laissent pas apparaitre un risque de taux d'intérêt global significatif, eu égard à la structure bilancielle de Lazard Frères Banque.
Indicateurs clés
| T1 2017 | T2 2017 | T3 2017 | T4 2017 | |
|---|---|---|---|---|
| Fonds propres disponibles (montants) | ||||
| Fonds propres de base de catégorie 1 (CET 1) | 116 903 000,00 | 116 813 000,00 | 116 879 500,00 | 117 029 000,00 |
| Fonds propres de catégorie 1 | 116 903 000,00 | 116 813 000,00 | 116 879 500,00 | 117 029 000,00 |
| Fonds propres totaux | 116 903 000,00 | 116 813 000,00 | 116 879 500,00 | 117 029 000,00 |
| Montants d'exposition pondérés | ||||
| Montant total d'exposition au risque | 449 562 281,17 | 450 798 250,00 | 443 253 879,06 | 490 818 150,07 |
| Fonds propres (en pourcentage du montant d'exposition pondérée) | ||||
| Ratio de fonds propres de base de catégorie 1 (%) | 26,00% | 25,91% | 26,37% | 23,84% |
| Ratio fonds propres de catégorie 1 (%) | 26,00% | 25,91% | 26,37% | 23,84% |
| Ratio de fonds propres totaux (%) | 26,00% | 25,91% | 26,37% | 23,84% |
| Exigence fonds propres supplémentaires pour faire face aux risques autres que le risque de levier excessif (en pourcentage du montant d'exposition pondéré) | ||||
| Exigences de fonds propres supplémentaires pour faire face aux risques autres que le risque de levier excessif (%) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| dont: à satisfaire avec des fonds propres CET1 (points de pourcentage) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| dont: à satisfaire avec des fonds propres de catégorie 1 (points de pourcentage) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Exigences totales de fonds propres SREP (%) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Exigence globale de coussin et exigence globale de fonds propres (en pourcentage du montant d'exposition pondéré) | ||||
| Coussin de conservation des fonds propres (%) | 1,25% | 1,25% | 1,25% | 1,25% |
| Coussin de conservation découlant du risque macroprudentiel ou systémique constaté au niveau d'un État membre (%) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Coussin de fonds propres contracyclique spécifique à l'établissement (%) | ||||
| Coussin pour le risque systémique (%) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Coussin pour les établissements d'importance systémique mondiale (%) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Coussin pour les autres établissements d'importance systémique (%) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Exigence globale de coussin (%) | 1,25% | 1,25% | 1,25% | 1,25% |
| Exigences globales de fonds propres (%) | 9,25% | 9,25% | 9,25% | 9,25% |
| Fonds propres CET1 disponibles après le respect des exigences totales de fonds propres SREP (%) | 16,75% | 16,66% | 17,12% | 14,59% |
| Ratio de levier | ||||
| Mesure de l'exposition totale | 820 801 240,06 | 955 122 936,00 | 918 304 470,18 | 1 171 601 188,70 |
| Ratio de levier (%) | 14,243% | 12,230% | 12,728% | 9,989% |
| Exigences de fonds propres supplémentaires pour faire face au risque de levier excessif (en pourcentage de la mesure de l'exposition totale) | ||||
| Exigences de fonds propres supplémentaires pour faire face au risque de levier excessif (%) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| dont: à satisfaire avec des fonds propres CET1 (points de pourcentage) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Exigences de ratio de levier SREP totales (%) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Exigence de coussin lié au ratio de levier et exigence de ratio de levier globale (en pourcentage de la mesure de l'exposition totale) | ||||
| Exigence de coussin lié au ratio de levier (%) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Exigence de ratio de levier globale (%) | 3,00% | 3,00% | 3,00% | 3,00% |
| Ratio de couverture des besoins de liquidité | ||||
| Actifs liquides de qualité élevée (HQLA) totaux (valeur pondérée -moyenne) | 557 048 466,97 | 717 149 395,85 | 666 898 023,41 | 772 143 933,20 |
| Sorties de trésorerie — Valeur pondérée totale | 346 897 534,22 | 475 303 655,96 | 440 006 726,36 | 472 425 594,17 |
| Entrées de trésorerie — Valeur pondérée totale | 111 493 598,65 | 109 661 890,68 | 106 378 761,33 | 105 588 039,66 |
| Sorties de trésorerie nettes totales (valeur ajustée) | 235 403 935,57 | 365 641 765,29 | 333 627 965,03 | 366 837 554,50 |
| Ratio de couverture des besoins de liquidité (%) | 236,64% | 196,13% | 199,89% | 210,49% |
| Ratio de financement stable net | ||||
| Financement stable disponible total | 437 812 152,74 | 467 982 154,40 | 416 581 034,86 | 579 299 828,92 |
| Financement stable requis total | 148 555 451,10 | 136 894 929,63 | 150 993 815,17 | 162 903 403,64 |
| Ratio NSFR (%) | 294,71% | 341,85% | 275,89% | 355,61% |